即墨黃酒1575萬余元股權突遭凍結 青島啤酒6.65億元收購可能要“黃了”

即墨黃酒廠收購案再起波瀾，一場被寄予厚望的“老字號”收購案，正因賣方的資金困局而陷入僵局。10月10日，山東省即墨黃酒廠有限公司（簡稱“即墨黃酒”）的1575.007671萬元股權突遭凍結，凍結期限至2028年10月9日。這讓本已復雜的青島啤酒收購案再添變數。

根據執(zhí)行信息，即墨黃酒大股東山東魯錦進出口集團有限公司與新華錦集團有限公司列入被執(zhí)行人（這兩家集團共同持有即墨黃酒廠100%股權，持股比例分別約為54.55%和45.45%。），山東省即墨黃酒廠有限公司被凍結標的1575.007671萬元股權。執(zhí)行通知書文號為（2025）粵0304民初58829號，由廣東省深圳市福田區(qū)人民法院執(zhí)行。

新華錦9月24日發(fā)布的公告中披露，公司收到青島證監(jiān)局出具的《關于對山東新華錦國際股份有限公司、新華錦集團有限公司、張建華采取責令改正措施的決定》（【2025】11 號），截至 2025 年半年度報告披露日，新華錦集團有限公司及其關聯(lián)方非經營性占用公司資金余額 4.06 億元，所有占用資金應在收到《行政監(jiān)管措施決定書》之日起六個月內歸還。截至本公告披露日，新華錦集團及其關聯(lián)方尚未歸還占用資金。

根據《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（2025年4月修訂）相關規(guī)定，若新華錦未能在規(guī)定期限內清收被占用的資金，公司股票將面臨一系列逐步升級的風險警示措施。

為解決資金占用問題，新華錦集團將希望寄托于出售旗下優(yōu)質資產——即墨黃酒。2025年5月7日，青島啤酒與新華錦集團、魯錦集團及即墨黃酒簽訂《股權轉讓協(xié)議》，擬以6.65億元收購即墨黃酒100%股權。為保障上市公司利益，這筆6.65億元應收賬款已質押給新華錦并辦理登記，公司擁有優(yōu)先受償權。理論上，這筆資金足以覆蓋4.06億元的占用款。

青島啤酒收購即墨黃酒的計劃自公告發(fā)布起就爭議不斷。從財務數據看，即墨黃酒2024年末凈資產僅2.03億元，青島啤酒卻給出6.65億元報價，溢價超3倍，遠超黃酒行業(yè)常規(guī)并購水平。

根據青島啤酒與新華錦集團簽訂的《股權轉讓協(xié)議》，若交割先決條件未能在協(xié)議簽署后120日內（即截至9月上旬）達成或被青島啤酒豁免，協(xié)議將自動終止。

然而，隨著即墨黃酒股權遭到凍結，這筆交易面臨重大障礙。通常情況下，被凍結的股權無法辦理轉讓、質押等手續(xù)，這意味著青島啤酒收購即墨黃酒的交易可能無法順利完成交割，進而影響新華錦集團獲取資金歸還占用款。

但截至9月30日ST新華錦更名當日，青島啤酒僅在半年報中提及“交易尚未完成交割”，既未披露具體進展，也未明確是否啟動終止程序。

如果即墨黃酒交易最終無法完成，新華錦集團能否找到其他資金解決方案仍是一個未知數。截至今日，青島啤酒方面仍未就此次收購案的最新進展發(fā)布公告。這場看似普通的股權收購，如今已演變?yōu)闋縿佣喾嚼娴馁Y本迷局。青島啤酒的多元化戰(zhàn)略、新華錦的保殼之戰(zhàn)、即墨黃酒的未來命運，都在等待一個解凍的契機。

10月14日，齊魯晚報·齊魯壹點記者致電新華錦董秘辦，但是電話一直無法接通。青島啤酒方表示，與即墨黃酒合作暫時沒有推進，一切以上市公司公告為準，至于即墨黃酒股權被凍結事件，不方便評論。